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A股2026年三季报披露工作收官，“超级牛散”章建平家族的最新持仓情况随之曝光。

据时代周报记者梳理，今年第三季度内，章建平选择逆势增持云南锗业（002428.SZ），重新进入东材科技（601208.SH）前十大股东，并大幅加仓飞龙股份（002536.SZ）；与此同时，他退出了中际旭创（300308.SZ）、科翔股份（300903.SZ）、杭电股份（603618.SH）以及亨通光电（600487.SH）的前十大股东名单。

章建平的配偶方文艳则在第三季度新进成为华正新材（603186.SH）、方正科技（600601.SH）、科翔股份（300903.SZ）以及天通股份（600330.SH）的前十大股东，并大幅减持了江淮汽车（600418.SH）。

作为资本市场的老牌游资，章建平素有“章盟主”之称，其投资布局一直备受关注。他是一位典型的趋势交易者，善于跟随产业趋势，通常在产业周期从萌芽到形成共识的早期阶段大举建仓，且调仓节奏迅速，在重仓股大幅上涨后果断获利了结。从第三季度的调仓动作来看，章建平夫妇减仓了光通信等热门领域，转而增持AI硬件上游材料及散热相关赛道。

减持“光通信”板块，大幅卖出亨通光电

今年第三季度，A股市场波动加剧，章建平在科技股显著回调的背景下进行了大规模调仓，减持了光通信这一热门赛道。

章建平夫妇的一项关键操作是退出了光纤领域的大牛股亨通光电。

半年报数据显示，章建平新进成为亨通光电第五大股东，持股3441.61万股；方文艳则新进成为第八大股东，持股2186.84万股。两人合计持有5628.45万股，期末持仓市值超过60亿元。然而，截至第三季度末，两人均已从亨通光电的前十大股东名单中消失。

根据第三季度末的数据，亨通光电第十大股东毛慧苏持有1225.67万股。以此推算，章建平和方文艳各自至少减持了2215.94万股和961.17万股，两人合计至少减持3177.11万股。若以第三季度亨通光电的平均成交价65.67元/股计算，章建平与方文艳合计套现至少接近21亿元。

亨通光电是全球领先的信息与能源互联解决方案提供商，在光通信领域拥有“光棒—光纤—光缆—光器件”的完整产业链。今年前三季度，该公司实现营业收入643.67亿元，同比增长29.72%；归母净利润为61.63亿元，同比增长159.42%。其中，第三季度归母净利润达30.44亿元，同比增幅高达299.10%。

章建平同时减持了另一只光纤牛股杭电股份。三季报显示，他已退出该公司前十大股东名单。而在半年报中，章建平新进成为杭电股份第三大股东，持股2432.45万股，持股比例为3.52%，期末参考市值为12.13亿元。

三季报显示，杭电股份第十大股东持股数量为253.13万股。据此推算，章建平在第三季度减持幅度接近90%。

值得注意的是，亨通光电和杭电股份的股价自第三季度以来出现大幅回落。截至10月末，这两只股票均已从年内高点回撤超过60%。

此外，章建平还退出了光模块龙头中际旭创的前十大股东名单。今年6月底，他曾新进成为中际旭创第九大股东，持股593.48万股。截至9月末，他退出了该名单。不过，由于第十大股东持股为759.82万股，章建平此次退出可能是被动为之。

章建平的调仓动作频繁，他在第三季度同样退出了科翔股份的前十大股东名单。

截至6月末，章建平持有科翔股份946.18万股，新进成为第七大股东。而三季报显示，他已从前十大股东中消失，鉴于第十大股东持股539.57万股，这意味着他大幅减持了该股。

超级牛散也有失手之时。章建平的妻子方文艳在今年2月以49.88元/股参与江淮汽车的定向增发，投入10亿元，锁定期为6个月，于8月12日解禁。截至6月底，方文艳持有2346.02万股，位列第七大股东。到了第三季度末，她已退出江淮汽车前十大股东名单，而第十大股东持股为1184.52万股。

这表明她在第三季度大幅减持了江淮汽车。今年以来，江淮汽车股价大幅下跌，截至10月30日已跌至18.4元/股，方文艳在该笔投资上亏损不少。

押注AI硬件上游材料，逆势加仓云南锗业

在大幅减持光通信板块热门股后，章建平家族将资金转向了AI硬件的上游材料及散热赛道。

逆势加仓云南锗业，是章建平在第三季度的一大重要动作。

云南锗业是AI光模块、太空光伏、光纤等高景气产业链上游的核心材料供应商之一，业绩正处于爆发式增长期。公司前三季度净利润增长869.79%，第三季度净利润更是大增2642.24%。

作为热门股之一，云南锗业在第三季度股价下跌超过27.7%，但仍获得章建平逆势增持。截至第三季度末，章建平持有云南锗业2627.55万股，较上半年末增加1961.57万股，期末持仓市值达22.83亿元。

东材科技是章建平重仓的另一只股票，今年他采取了“高卖低买”的策略。

章建平于2025年第四季度新进成为东材科技第七大股东，持有1301万股；2026年第一季度增持至2586.37万股，升至第五大股东；但在股价暴涨的第二季度大幅减持，退出前十大股东名单。第三季度，东材科技股价一度大幅回撤，他则选择加仓，以2974.73万股重新成为第三大股东，期末参考市值约14.34亿元。

东材科技是覆铜板上游的电子树脂与绝缘材料核心供应商。2026年前三季度，公司实现营业收入47.90亿元，同比增长25.96%；归母净利润4.43亿元，同比增长56.69%。其中，高速电子树脂业务实现销售收入8.83亿元，同比增长126.97%。

章建平还在第三季度大举加仓飞龙股份。三季报显示，他新进成为飞龙股份第四大股东，持有1181.09万股，持股比例为2.05%，期末参考市值为5.36亿元。

飞龙股份的主营业务聚焦于车端和非车端两大领域的热管理部件研发、生产与销售。不过，该公司前三季度归母净利润同比下降62.84%。

10月30日，飞龙股份股价跌停。公司当日在接受机构调研时表示，随着芯片制程迭代升级和头部客户算力架构的持续优化，液冷电子泵迎来了新的市场机遇。当前多个项目正在从机械水泵向电子泵方案进行验证与测试，电子泵在服务器液冷场景中的渗透具备向上趋势。

方文艳在第三季度新进成为四家上市公司的前十大股东，这些公司覆盖了PCB产业链从上游材料到中游制造的多个环节。

在章建平退出科翔股份前十大股东的同时，方文艳却出现在该公司前十大股东名单中。截至第三季度末，她持有科翔股份710.16万股，位列第八大股东，期末参考市值约6.55亿元。

科翔股份是一家从事高密度印制电路板研发、生产和销售的企业，今年前三季度实现归母净利润2.44亿元，同比扭亏为盈。

华正新材是方文艳在第三季度持股比例最高的标的。她新进成为该公司第二大股东，持有华正新材777.47万股，持股比例为4.96%，期末参考市值约16.53亿元。

华正新材主营覆铜板业务。今年第三季度，公司实现营业收入26.5亿元，同比增长140.77%；净利润6.27亿元，同比增长3044.60%。业绩增长主要源于覆铜板单价及销量的上升，带动了营业收入和毛利率的增加。

此外，方文艳在第三季度持有方正科技4069.94万股，为第七大股东，期末参考市值约5.37亿元；她还持有天通股份1459.92万股，持股比例为1.18%，为第四大股东，期末参考市值约3.93亿元。

章建平夫妇的重仓股披露后，部分相关上市公司的股价一度大幅上涨。多位个人投资者对时代周报记者表示，他们会重点关注章建平等牛散的持仓变化，在市场行情向好时会考虑“抄作业”，但不敢长期持有，因为牛散调仓节奏较快，若其大幅减持容易引发股价大跌。

一位私募基金人士对时代周报记者分析称，章建平往往在产业周期从起点到共识形成前期重仓，在拥挤度上升时果断减仓，调仓速度快、止盈果断。本次三季报体现得尤为充分，例如在光通信板块高位兑现，逆势布局上游材料和散热赛道。章建平的调仓动向具有一定参考价值，但财报披露的持仓信息与牛散最新持仓存在时间差，建议散户不宜盲目跟风入场博弈。在本文中，MK体育专题也提及了类似的市场观察视角。

本文来自微信公众号 “时代周报”（ID：timeweekly），作者：黄嘉祥，36氪经授权发布。